在金融市場，我們可以看到宏觀經濟和資本市場的節奏正在同步轉向。美股的三大指數持續創下歷史新高，特別是人工智能科技股的強勢上漲，帶動整體風險資產回暖。在加密貨幣領域，比特幣重新站上11萬美元，顯示市場資金流向再次集中在數位資產上。
范埃克執行長扬·范·埃克在最新報告中指出，全球M2貨幣供應與比特幣價格的相關性持續增強，若流動性擴張延續，比特幣在本輪牛市末期有望衝向18萬美元。
范埃克的研究顯示，自20十三年以來，全球貨幣供應從50萬億美元增長至100萬億美元，比特幣同期上漲超過700倍。這種長期的對稱關係反映出加密資產正在成為貨幣通脹與法幣貶值環境中的中性避險選擇。
數據顯示，比特幣與全球M2增長率的相關係數已達0.5，其中歐元的流動性變化解釋力最強，顯示歐洲資金動能對加密市場的影響正在上升。范埃克分析師内森·弗兰科维茨指出，擁有少於2%數位資產的投資組合等同於對加密市場持空頭立場，而目前全球資金的再分配顯示，更多機構正在增加比特幣配置。
全球流動性與期貨市場的動態聯動
范埃克的報告同時指出，比特幣的波動與期貨市場的槓桿水平密切相關。自2020年以來，約73%的價格變化可由未平倉合約增減解釋。2025年10月初，期貨市場槓桿率接近歷史第95百分位，顯示高槓桿資金正在積極布局。
隨著芝加哥商品交易所等受監管交易場所的機構參與度提升，槓桿結構變得更為成熟與穩定。儘管市場短期波動仍存，但范埃克認為中期結構仍偏向上行，比特幣價格在10萬8千至12萬5千美元區間內盤整後，有望進一步突破十三萬美元關口，若流動性延續釋放，年底達至18萬美元目標並非遙不可及。
同時，价值评估报告執行長法尔扎姆·埃赫萨尼在接受《加密新闻》訪問時指出，黃金市值的自然降溫並非避險需求衰退，而是資金轉移的信號。隨著美國消费者物价指数數據走弱與貿易緊張局勢緩解，部分避險資金將從黃金流入比特幣，形成成長與保值兼具的投資方向。他認為，如果政策與通膨環境配合，20二十六年第一季比特幣有機會挑戰13萬美元至13.2萬美元區間。
美股創高與資金重返風險市場
與此同時，華爾街的風險偏好回升正強化這一趨勢。人工智能與科技股的強勁表現使市場再度相信「數位經濟」的資本故事。AMD單日上漲7.6%，NVIDIA盈利預期上修，科技與區塊鏈產業形成了新的增長共鳴。Coinbase與穩定幣發行商圆圈股價同樣上漲逾9%，表明傳統金融正加速擁抱加密資產。圆圈推動USDC跨鏈應用，Coinbase透過自家第 2 层網絡根据形成交易與應用的整合生態，進一步強化鏈上金融的流動性基礎。
鏈上數據也顯示出長期投資者的信心增強。比特幣長期持有者比例創下新高，機構資金持續鎖倉；以太坊的質押比例升至28%，網絡安全與收益率同步提高。
市場恐懼與貪婪指數回升至「貪婪」區間，預示新資金的流入節奏正在加快。隨著美聯儲降息預期高達83%，流動性環境全面轉暖，資本正從傳統避險品轉向高成長性數位資產。
新興代幣的吸金效應擴散
在宏觀復甦與資金回流的雙重推動下，新興代幣項目成為資本追逐的焦點。以比特币超级、马克西·多吉與佩佩诺德為代表的新一代代幣，分別象徵著功能型第 2 层、迷因文化再造與遊戲化挖礦三大方向。
比特币超级：功能型比特幣時代的開端
比特币超级（超级）成為本輪市場復甦中最具代表性的創新項目。自預售啟動以來，該項目已籌集近2,500萬美元，並吸引了鯨魚級投資者的關注，最引人矚目的，是日前一筆來自單一地址的鯨魚級大額交易，單筆金額高達31萬美元，刷新該項目預售以來的單日個人買入紀錄，而於10月6日也錄得一筆巨鯨購入超過26萬美元，引發廣泛關注。
這股資金熱潮並非短線投機，而是對比特幣第 2 层發展潛力的集體押注。比特币超级採用索拉纳虛擬機（支持向量机）架構，結合比特幣的安全共識與索拉纳的高效吞吐性能，使比特幣首次具備可編程性與應用延展性，打破其作為「儲值資產」的單一定位。
技術層面上，比特币超级透過非託管橋接系統實現比特币在第 2 层上的封裝與解封，全流程透明、安全且即時。這項設計讓比特币能進入DeFi、游戏与NFT等領域，成為真正能參與應用層運作的資產，標誌著比特幣生態從儲值向功能型資產的轉變。此舉不僅提升了比特幣的實用價值，也為投資人開啟全新收益模式。
