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英国提出的针对去中心化金融（DeFi）交易的“无收益无损失”（NGNL）税收改革方案，标志着监管格局的重大转变，为加密货币税收与经济现实的接轨提供了蓝图。该改革将资本利得税的缴纳推迟到真正的经济处置发生时——例如出售或交换代币——从而减轻了行政负担，并促进了DeFi领域的创新。对于投资者和初创企业而言，这项政策创造了丰富的战略机遇，尤其是在那些已经开始适应新框架的英国平台和生态系统中。与经济实质相符的税收制度
NGNL模型，
根据英国税务海关总署 (HMRC) 的规定它将借贷、流动性提供和自动做市商 (AMM) 交互等 DeFi 活动视为免税活动，直到用户实现收益或损失为止。这种方法类似于传统的金融工具，例如回购协议，其中 资产借贷不会立即引发税务事件。 例如， 将代币存入 艾维 或 Uniswap 等流动性池平台将不再被归类为资本利得处置，从而简化用户的合规流程。Aave 的创始人 Stani Kulechov 表示： 称之为“重大胜利”强调该改革体现了链上交互的经济实质。这一转变涉及
长期以来，人们对英国之前的税收规则一直持批评态度。它将每个令牌都视为令牌 移动作为一项应税事件，这会给DeFi参与者带来过高的合规成本。NGNL框架通过将纳税义务与实际经济成果挂钩，降低了复杂性，并鼓励更多人参与DeFi协议。投资者的战略机遇
对于投资者而言，NGNL改革开辟了新的途径，使他们能够参与英国的DeFi平台，而无需担心意外的税务责任。例如，
Aave还有币安 积极参与英国税务海关总署磋商的机构投资者们将能从这种透明度中获益匪浅。他们现在可以充满信心地将资金配置到流动性池或质押机制中，因为他们知道只有在处置资产时才会产生纳税义务。